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金龙鱼基本面怎么样?金龙鱼股价跌的原因

时间: 2021-04-06 17:07:39 来源: 微尚时代

金龙鱼如今可谓是国民品牌,虽然是外资但是却选择在A股上市,不过上市之后其走势并非如大家所想的一般持续上涨,反而在涨势过了之后开始下跌。那么金龙鱼股价为什么会跌?下面一起来看看。

一、金龙鱼股价为什么会跌?

金龙鱼上市后的第一份年报已经出来了,营业收入为1949.22亿元,同比增长14.16%;归属于上市公司股东的净利润为60.01亿元,同比增长10.96%。但是对于这样的业绩表现,资本市场似乎并不满意,3月24日,其股价下跌了6.21%。

作为行业龙头,金龙鱼虽然在成本控制方面更具竞争力,但是,在营业成本构成中,2020年,直接材料就占了营业成本的89.07%。金龙鱼称,终端产品价格是市场调节价,并非政府指导,公司的目标是以具有竞争力的成本,提供价格合理的产品。

基于盈利能力和成长性,金龙鱼目前近75倍的滚动市盈率,让不少投资者直呼“油中有泡沫”。相比之下,贵州茅台目前的滚动市盈率才58倍。

而且,金龙鱼的流通市值占总市值的比例仅为6.8%,这也让投资者担忧,一旦解禁,可能会有大的波动。

二、金龙鱼基本面如何?

单从金龙鱼的财务数据看,其增长速度真的没啥特别吸引人的地方。再回到其所处的行业,食用油。给食用油行业的定价应该是多高呢?

有一定参考意义的是厨房易耗品领域的海天味业,其动态市盈率目前是80倍,和金龙鱼倒是半斤八两。但是,支撑海天味业这种高估值的是是持续多年的成长性和高净资产回报率。

我们看一组对比数据。

用近3年的数据,海天味业的利润从2017年底的33.84亿增加到2020年的59亿(预计利润),年复合达到增速20%,同时近3年ROE基本都可以达到32%左右,给股东赚钱的能力非常强悍。

而同期,金龙鱼的净利润从2017年的52.84亿元增加到2020年的60亿元,年复合增速为4.3%,近3年ROE约为9%左右,这种赚钱能力就相对一般了。

所以,从相对可比的行业来看,金龙鱼无论是成长速度还是股东回报率都是远逊色于海天味业的。还要注意的是,酱油目前的市场集中度是比食用油要低的,我们可以轻松叫出其他企业的名字,家家加油,厨邦酱油,千禾味业等,所以海天味业的成长空间大概率是比金龙鱼要大的。要知道海天味业哪怕有着这么优秀的财务状况,外加更大的市场,还要经常被吐槽估值太高,那金龙鱼为何还能享受这样高的估值溢价?

唯一可以做出的解释就是,金龙鱼还是一只次新股,上市时间还不到1年,市场上的流通盘相对较小。同时,金龙鱼作为创业板市值靠前的几只票,在过去两年创业板权重股纷纷大涨的背景下,顺带着也被投资者给了过高的估值。比如创业板指数基金等,必须投,但流通市值少,所以只能高价买。2021年10月15日,原始股东会解禁,那之后会发生什么,虽然时间还早,但我们可以未雨绸缪。

所以金龙鱼其实是2019年以来创业板指数牛市的一个缩影,这一轮行情的一个特点就是权重股被严重抱团,而且主要是各类机构重度参与。这些权重股的基本面都没啥问题,随着时间的推移,利润迟早会跟上,但核心问题是:太贵了。未来几年的上涨空间可能已经被透支了!这一轮回调之后,金龙鱼哪怕跌了这么多,但估值还是太高。

而之所以到目前为止金龙鱼没有进一步下跌,大概率是因为抱团的主力们还没有减仓,因为跌的太快,他们很多人还没有来得及调仓换股。金龙鱼这种股票都没有开始真正调整,那其他股票呢,大概率也还没有迎来最黑暗的时刻。所以今天想说的就是金龙鱼不破,下跌不止!

以上就是关于金龙鱼股票分析的内容了,金龙鱼虽然业绩稳定,但是其前景尚未明确,虽然开始了新的布局,不过目前为止还没有看到过成果,在加上过高的市盈率,所以股价依然有再次下跌的风险。

责任编辑:QL0009

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